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上藥3年千億目標遭遇“階段性調整陣痛”

時間: 2020年02月27日 13:01 | 作者:朗依制藥 | 來源: 醫藥資訊| 閱讀: 128次

 經歷了2012年的一系列“內憂外患”,上海醫藥(601607.SH)發布的2012年財報顯示,公司營業收入680.78億元,同比增長24%,而歸屬于上市公司股東的凈利潤20.53億元,同比僅微增0.52%。

  上海醫藥董事長周杰在昨日的媒體發布會上表示,公司制定三年發展目標,業務規模要超千億元。不過,外部并購整合,內部人事變動,一系列問題讓千億目標如何續航充滿了不確定因素。

  盈利瓶頸

  公告顯示,若扣除H股上市募集資金匯兌凈損失等非經常性損益的凈利潤為17.95億,同比上升26.05%。而盈利的原因是主營業務規模擴大,使產業利潤增加,對公司整體利潤增長貢獻超過50%;此外,尚未使用的H股募集資金產生了資金收益。

  不過,在業務規模擴大的同時,上藥制藥業務營業利潤率較上年同期下降了1.75個百分點,為11.27%。上藥總裁徐國雄將營業利潤率的下降稱為“階段性調整的陣痛”。他表示,首先,為了擴大市場而增加了策略性投入,使營業費用上升;其次,上藥更加注重培育自己的醫藥終端,投入有所增加;此外,由于市場競爭加劇,公司采取了對供應商返利等一系列措施培育市場?!拔覀兇蟾呕?年時間把基礎打好,來為公司創造更多價值,等產出后營業費用會下降?!毙靽壅f。

  與去年收入99.12億元的醫藥工業業務相比,醫藥分銷業務實現銷售收入高達589.26億元,同比增長26.64%,但其毛利率同比下降0.5個百分點至6.39%?!胺咒N業務對利潤的貢獻增長了,但毛利率下降的趨勢已有兩年,這也是行業趨勢?!毙靽壅f。

  有業內人士認為,由于上藥新品種不繼,在目前市場環境中通過加大投入來換取銷售收入,規模擴大但利潤率反而下滑,而占大頭的分銷業務盈利能力下滑乃大勢所趨,這也將成為上藥未來業績增長的瓶頸。

  事實上,2012年起,上藥重啟一度放緩乃至停滯的并購業務,并轉向在工業并購上尋找突破,先后完成了對常州康麗制藥、常州武新制藥等公司的并購,并提高了核心子公司常州藥業和正大青春寶的持股比例。

  “近幾年商業方面發展的機會多一些,并購比較多,既然有這些機會,我們就要抓住讓它盡快發展,不會刻意放棄這些機會來讓業務比例看上去更好。我們也試圖加大工業發展,通過并購來讓比例得到改善。但這是艱難的事?!毙靽壅f。

  未來不確定性

  對于上藥在并購上的轉型,有分析人士表示,工業并購對整合能力、營銷和產品等資源的協同能力都有很高的要求,能否通過工業并購推動企業發展,關鍵還是看上藥如何整合。

  能否整合好正是上藥未來發展的一大不確定性因素,不僅是外部,更是內部。

文章標題: 上藥3年千億目標遭遇“階段性調整陣痛”
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